Verdensøkonomien har klaret sig lidt bedre end ventet de seneste måneder…

I dag var jeg med i EuroInvestors. podcast Millionærklubben med vært Bodil Johanne Gantzel og Lars Persson. Jeg snakker om hvordan sommeren 2020 ser ud, og hvordan jeg ser kapitalismens 4 mulige scenarier for den globale samfundsorden.

De seneste uger har budt på et væld af data fra over hele verden og de synes at vise følgende tendenser:

  • Verdensøkonomien ramte bunden i april og har siden vist hurtigere end ventet fremgang i højere end før krisen: Kina oplevede positiv vækst på 3,2% i Q2, USA’s detailsalg har indhentet en stor del af den tabte omsætning tilbage (se graf) og diverse konjunkturbarometre tyder på fremgang også i Europa;
  • En undtagelse er Japan, hvor fremgangen går langsomt, til dels også UK;
  • Bygge- og boligsektoren viser pæn fremgang både her i DK og i mange andre lande og der er flere steder også tegn acceleration i boligpriserne;
  • Til gengæld er der tegn på, at fremgangen i den globale økonomi er gået noget i stå her i juli: Ledighedstallene i USA ligger fortsat højt og er tikket lidt op på det seneste, kortsigtede indikatorer for rejse-, forbrugs- og transportaktivitet er stagnerede, i flere konjunkturbarometre i USA og Europa meldes der om fortsatte afskedigelser af medarbejdere og tynde ordrebøger og forbrugerne er i flere lande fortsat pessimistiske;
  • Årsagen til opbremsningen skyldes især stigningen i antal corona-smittede i stadig flere lande, der fører til gen-nedlukninger olign., men også gør forbrugere og virksomheder mere forsigtige igen. Den genopblussede politiske uro mellem Kina og USA gør kun det hele værre;
  • Der er en sammenhæng mellem de lande og delstater, der ser den største stigning i antal corona-smittede og den største opbremsning i økonomien;
  • Derfor ser EU lige nu også stærkere ud vækstmæssigt end USA her i 3. kvartal fordi vores smittetryk er markant lavere;

Konklusion:
3. kvartal er kommet sløjt i gang og det er ikke godt for virksomhedernes indtjening og muligheden for at dæmpe stigningen i arbejdsløsheden. Tre forhold kan dog begrænse opbremsningen: 1) Ny hjælpepakke fra USA indenfor de kommende dage; 2) Aftalen om EU-genopretningspakken, der ikke sender nogle penge ud i samfundet lige med det første, men giver en lettelse over at aftalen kom i hus, især i Sydeuropa og Italien; 3) Indførelse af maskekrav og mere lokale nedlukninger kan dæmpe smitten uden at smadre økonomien fuldstændig (se grafer nedenfor)

Tlf 6162 0380  |  frank@frankhvid.dk  |  CVR 39002167  |  Frank Hvid Petersen  |  Linkøpingvej 223, 4000 Roskilde  |  LinkedIn

© Copyright 2020 – Frank Hvid